ФОРЕКС: Доллар/Рубль 71.098 ▼ -0.254 • Евро/Рубль 82.5 ▼ -0.079 • Нефть 83.02 ▲ +0.71 • Золото 1770.66 ▲ +5.62 • Биткоин 63404.4 ▲ +1941.73
Коронавирус 2019-nCoV данные на 19 октября: заражений 241373062 (+335052), выздоровевших 0, погибших 4909698 (+5920).
Курсы валют от ЦБ РФ на 20 октября 2021 года. Доллар США $ — 70.97 руб. ▼ -0.2. Евро € — 82.68 руб. ▲ +0.22.
К ЭТОМУ ЧАСУ

Правая экономика

На прошлой неделе нерезиденты впервые за несколько месяцев выводили средства с нашего рынка ОФЗ, сумма хотя и небольшая – $100 млн, но всё равно показательно.

После заявлений правительства, что инфляция достигла пика, в июле нерезиденты купили ОФЗ на ₽170 млрд, а в августе – на ₽176 млрд. В сентябре приток замедлился до ₽60 млрд, а начиная с октября сошел на нет.

Несмотря на отскок на прошлой неделе, которым как раз воспользовались некоторые нерезиденты, чтобы выйти, долговой рынок продолжит переоценивать уровень доходностей. На заседании в эту пятницу Банк России, скорее всего, повысит ключевую ставку до 7,25%.

Инфляция ускоряется, и все ждут пересмотр прогнозов на 2022, когда ЦБ может сместить на более поздние сроки ожидания возврата инфляции к 4% при более высоком прогнозе средней ставки: возможно, ближе к 7-7,5% против июльских 6-7%. Стоит пояснить, что в прогнозе ЦБ речь идёт про среднюю ставку за год, т.е. если средняя прогнозируется на уровне 7,5%, то в моменте она может и выше 8% подниматься.

Среднесрочный взгляд остаётся прежним.

Кстати, покупки длинных ОФЗ год назад принесли значительные убытки, даже с учётом купона.

Правая экономика

Давно не писал ничего про bitcoin, а тем временем, пока некогда мировой лидер майнинга Китай, задушил у себя в стране эту отрасль, Россия увеличила свою долю в глобальной добыче биткойна с 6,8% в июне до 11% на текущий момент.

По этому показателю наша страна занимает третье место в мире. Эти данные были обнародованы в среду экспертами из бизнес-школы Кембриджского университета.

Согласно их исследованию, мировым лидером по добыче биткойна являются США: их доля составляет 35,4% - это более чем в два раза выше показателей, отраженных в предыдущем докладе. На втором месте расположился Казахстан с долей 18,1% (+10 п. п. по сравнению с июнем). На третьем Россия.

Экономисты Кембриджского университета отмечают, что увеличение доли указанных стран в глобальной добыче криптовалюты стало результатом введения ограничений на майнинг в КНР. На китайские компании еще в сентябре 2019 года приходилось 75% всей добычи, но к первой половине текущего года этот показатель снизился до 46%. Летом 2021 года ряд провинций КНР полностью запретили добычу биткойна, а 24 сентября Народный банк Китая (Центробанк) и ввел запрет на осуществление сделок с криптовалютой на территории страны.

К странам, доля которых в глобальной добыче биткойна превышает 3%, экономисты также отнесли Канаду (9,5%), Ирландию (4,7%), Малайзию (4,6%), Германию (4,5%) и Иран (3,1%).

На данный момент в России действует закон «О финансовых цифровых активах», который вступил в силу с 1 января 2021 года. Документ дает определение криптовалюты и запрещает ее использование для оплаты товаров и услуг. Также под запрет подпадает реклама платежей цифровыми активами. Однако сфера майнинга криптовалют до сих пор остается нерегулируемой на территории РФ.

Ещё можно перечитать мой среднесрочный взгляд на крипту, который полностью оправдал себя и заодно вспомнить каналы, которые наводили панику на самых низах рынка.

Правая экономика

Тем временем, рублёвые цены на нефть сегодня обновили исторические максимумы.

Баррель нефти Brent сейчас стоит дороже ₽6000.

Интересно, что когда в последний раз цены на нефть поднимались выше $83 за баррель (в октябре 2018 года), доллар торговался на уровне 65 руб. Кстати, тогда тоже было и бюджетное правило и санкции, но не было пандемии и инфляция была 4,3%, а не 7,4%, как в сентябре (год к году).

Правая экономика

Похоже офшоры всё таки отменят.

Если помните, после победы Байдена на выборах президента США, Америка предложила заключить соглашение о минимальном налоге на прибыль корпораций для всех стран. Изначально, предлагали сделать минимальный налог на уровне 21%, как в США, но противников у этого было слишком много, т.к. у огромного количества стран налоги ниже.

Понятно, что установка единой минимальной ставки налога на прибыль корпораций выгодна, прежде всего крупным странам и чем она выше, тем им выгоднее, потому что инвестиционная привлекательность многих юрисдикций держится только на низких налогах. Одним из главных противников такой политики была Ирландия, но и с ней смогли договориться.

Перед встречей 140 стран, проводимой Организацией экономического сотрудничества и развития, ирландское правительство заявило, что присоединится к инициативе по установлению минимального налога в размере 15%, взимаемого с прибыли корпораций. Не 21%, конечно, но это только начало.

Так же, Министр финансов США Джанет Йеллен отреагировала на решение Ирландии по налогам:

"Мир находится на подходе к достижению цели поколений - глобального минимального налога, который сделает Соединенные Штаты более конкурентоспособными".

Правая экономика

Одна из главных новостей последних недель – газовый кризис в Европе.

Сегодня биржевые цены на природный газ в Европе обновили исторический максимум, в моменте цена уходила выше $1400 за 1000 м3.

Британские, голландские и немецкие химические заводы и трейдеры электроэнергии продолжают останавливать производства, а банки потрошат тугие кошельки мировых сырьевых трейдеров. Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol столкнулись с маржинколлами на рынке газовых фьючерсов и вынуждены привлекать дополнительное финансирование для обеспечения позиций, которые открывались в рамках стратегий хеджирования физических объёмов. Как выясняется, вместе с ростом цен сильно выше исторических значений (с начала года цены на газ в Европе взлетели на 600%), у многих появилось желание зашортить этот рост, что привело к маржинколлам, которые, впрочем, ещё продолжатся.

Акции Газпрома обновили исторический максимум (в рублях). В этом году монополия может заработать около ₽2 трлн. чистой прибыли, а это ₽80 на акцию.

Телеграм канал Правая экономика @rightatlant

Правая экономика

9.3K members
765 photos
36 videos
2 files
844 links
Финансовая грамотность. Инвестиции. Самая актуальная аналитика экономических новостей. Фидбек и вопросы @ZubovDI

По всем вопросам: [email protected]

Читайте также: